Allocation d’actifs dans le portefeuille bancaire – exemple concret « croissance »

L’allocation d’actifs est une stratégie clé pour optimiser la performance d’un portefeuille tout en maîtrisant les risques. Voici un exemple concret pour un portefeuille de croissance.

Les principes de base de la finance de marché sont :

1. Rendement lié au risque :
   Un portefeuille de croissance vise des rendements élevés, mais cela implique une plus grande volatilité. L’équilibre entre le rendement attendu et le risque accepté, défini par l’aversion au risque, est déterminé lors des discussions avec le client.

2. Diversification du portefeuille :
   Limiter chaque ligne à 5% du total réduit l’impact potentiel d’une mauvaise performance d’un actif spécifique. Pour la construction du portefeuille, nous appliquons un mix cash – fixed income – equity, équilibrant liquidités, actifs de rendement (obligations, produits structurés) et actions.

Actions
Les actions sont essentielles pour la croissance. Un portefeuille «croissance» alloue environ 60% aux actions, offrant un potentiel de rendement élevé, mais avec plus de volatilité. Nous investissons uniquement dans des grandes capitalisations en Europe et en Amérique du Nord.

Produits structurés sur mesure
Ces produits offrent une protection du capital avec des rendements via des coupons. Par exemple, un produit structuré peut garantir 90% du capital avec un coupon basé sur la performance d’un indice ou d’une action. Pour les clients suisses, il est possible d’éviter l’imposition du rendement.

Obligations
Actuellement, les rendements des obligations de haute qualité (notation A- ou mieux) sont peu attractifs, en raison des taux d’intérêt bas.

Liquidités
Nous conservons toujours 5 à 10% de liquidités en fonction des besoins du client.

Les autres classes d’actifs comme les fonds, hedge funds ou private equity ne sont pas inclus dans nos portefeuilles.

Immobilier
Si le client ne possède pas d’actifs immobiliers directs, nous proposons des fonds ou actions immobilières suisses.

Performance Watcher
Un outil de suivi de la performance est indispensable pour comparer le portefeuille à un benchmark et surveiller la volatilité. Par exemple, le SMI peut être utilisé pour évaluer la performance relative. La volatilité est surveillée pour s’assurer que le risque reste dans les limites acceptables. Nous utilisons l’outil Performance Watcher pour contrôler la qualité de nos services.

Critères d’analyse
Pour sélectionner les actions, plusieurs critères peuvent être utilisés:

• Consensus des analystes
Les recommandations des analystes peuvent fournir des indications sur les perspectives de croissance des entreprises.

• Large caps
Les grandes capitalisations sont souvent plus stables et peuvent offrir une croissance solide.

• P/E ratio
Le ratio cours/bénéfice est un indicateur clé pour évaluer si une action est surévaluée ou sous-évaluée.

En conclusion, une allocation d’actifs bien pensée et diversi-fiée, combinée à une analyse rigoureuse et à un suivi constant de la performance, peut maxi-miser les chances de succès d’un portefeuille de croissance.